“对于普通人来说股票配资什么平台好，摸得着的才是资产。”

谁能想到黄金价格又又又创新高！

到底有多高，请看下图。

如今的黄金金价，已经站在10年来的“山顶”上，一览众山小。有网友戏称：11年前全球抢黄金的中国大妈都“解套”赚钱了。

4月9日，国际两个最大的黄金交易所——伦敦黄金市场与纽约商品交易所里，伦敦金价格攀升至2358.77美元/盎司，纽约金价格更是达到2372.0美元/盎司。

消费者如果跑去珠宝店，会发现，当下很多品牌首饰金、金条价格已突破700元/克大关，老凤祥的足金摆件达到770元/克，再算上工费，总价已经突破800元/克大关。

在黄金市场，有一个“存世黄金(Above-Ground Gold Stock)”的概念，是指作为珠宝首饰和金条累积起来的量，根据矿山累计产量进行推算。

而根据WGC的调查显示，2023年底的存世量为21.2582万吨，按市价换算超过100万亿人民币。

不少人望金兴叹，只后悔没有早点入手。

其实对于大部分人来说，黄金市场已经留给他们足够长的反应时间了。

早在去年十月份，黄金价格跌入低谷后，便开始反弹，中间起起伏伏直到今年2月，才开始一飞冲天。

接连的涨势下，一些有趣乃至离谱的事情发生了。

比如有做黄金批发生意的商户，一边卖房，一边贷款来囤黄金；有抢着回收黄金的店铺，以至于有人说：“金店回收一块金砖，相当于手拿一辆奥迪A6。”；还有的地方，扎堆开起了金店，不到200米长一条街道，竟然能分布着15家黄金门店……

过于红火的行情，反而让局内人感到心慌，不知道未来还会不会涨，是否该卖出一点获利。没入局的人更闹心，当初怎么就没买呢？

就在大家蠢蠢欲动想上车时，4月10日，现货黄金又跌了1%，搞得不少人的心情七上八下。

不过，站在宏观观察者的立场，黄金的暴涨或暴跌，都多多少少隐喻着美元指数、外汇市场、美联储动态等一系列宏大主题，而且他们也有一肚子的问题要问。

为此，小巴请来了四位大头，从以下三个方面，为大家做个答疑解惑。

1.为什么金价涨这么快？

2.未来的金价还能上涨吗？

3.现在入局，投资者需要注意哪些事项？

一起来看看吧~

1为什么金价升得这么快

贾泽亮

逸士集团CEO、CPB认证私人银行家

主要是因为全球地缘政治风险、各国央行和亚洲投资者在持续买入，以及大家预期美国会放松货币政策。

今年1—2月，全球央行共买入了64亿公吨黄金，中国从瑞士进口黄金总量高达132公吨。

活动现场，四川省农业农村厅精心挑选了南充好充食、遂宁鲜、达州旧院黑鸡、内江黑猪、圣迪乐鸡蛋、安岳柠檬、芙思塔鱼子酱等“天府粮仓”精品进行现场推介。同时，现场共组织“天府粮仓”精品品牌企业146家，粮油、畜禽水产、水果、加工4个大类400余个产品参展。

启动仪式上，四川省经济和信息化厅对四川特色食品和预制川菜产业进行重点推介，四川省经济合作局介绍了四川投资合作机遇，自贡、南充两地经济和信息化局、乐山市市中区、眉山“中国泡菜城”管委会分别围绕本地食品产业发展、产业链构建、区位优势、要素成本和政策措施等方面进行投资推介。

而且美元会有产生利息的优点，之前美元利率进入下行轨道，就利好了作为替代品的黄金价格走势。

邓伟岩

原中信产业基金沣信资本总裁

第一个原因是通货膨胀。

黄金具备金融属性和避险属性，当通胀高企、利率不高，甚至出现重大风险时(比如2012年欧债危机、2020年疫情初期)，大家会为了避险买黄金，导致黄金价格高涨。

第二个原因是货币信用体系内部权重变化。

美元、英镑、欧元、人民币、日元，以及黄金和后来的比特币，构成了全人类的货币信用体系。其中部分开始塌陷时，也会导致黄金上涨，来填补其中的空白。

不过黄金主要是金融产品，并没有什么工业属性，无论暴涨暴跌，对经济的影响力不会太大。

如果是白银和黄铜这种具备工业属性的，暴涨暴跌，可能就会对经济产生影响。

国内黄金投资市场已经到下半场了，要开始注意风险了。国内经济会按部就班地发展，先筑底，再往后缓慢回升。

薛洪言

星图金融研究院副院长

就像狼来了的故事，前期看空金价的投资者屡屡被打脸，逢跌买入的投资者一再被奖赏，慢慢地，越来越多的人开始相信金价持续上涨的逻辑：远的，有去美元化，全球央行购金逻辑；近的，有二次通胀抬头，商品抗通胀逻辑。

当“黄金一直涨”成为共识，黄金也成为炙手可热的投资品。

2未来金价还会上涨吗？

邓伟岩

原中信产业基金沣信资本总裁

经济是个周期，黄金价格的顶部和底部很容易预测。

金价在1200美元/盎司时，基本就是黄金价格的底部。

因为1200美元/盎司，就是全世界主要金矿的黄金生产成本，跌破这个价格，金矿就不开采了。

当然也有些矿开采成本低到900美元/盎司，但这种情况太少见，所以1200美元/盎司时就可以建仓。

那黄金价格的顶部，可以通过剔除通胀以后的两个标准差来算，就是历史的极值。

历史上黄金价格曾三次达到过极值，一次是上世纪80年代，一次是2012年，还有一次是2020年。

今年即将到来的是第四次。

当黄金价格快达到极值时，市场就会出现大幅的波动，比如暴涨和暴跌，可能之前一天涨跌0.5%—1%，到时候可能一天就能涨跌2%—3%。

目前来看，黄金价格区间应该是在2500美元/盎司到2800美元/盎司之间，到这里就该减仓了。

薛洪言

星图金融研究院副院长

当上涨成为共识，看空是不合时宜的。即便是泡沫，也从未有人能准确预测泡沫破灭时点。相反，多数热衷于警示泡沫的人，自己错过了赚钱机会，也耽误了别人的上车机会。

因为黄金创了新高，就提醒金价泡沫，似乎为时尚早。

回顾历史看金价上涨的持续时间，不涨则已，一旦开启上涨，持续8—10年并不罕见。

第一段发生在1970年代，黄金价格从35美元/盎司最高涨至800美元/盎司，涨了20多倍。

第二段发生在2000年代，黄金价格同样涨了10余年，从300美元/盎司附近最高涨至1900美元/盎司，涨了6倍多。

2020年之后，美国经历了货币大放水，全球发生了新冠疫情、俄乌冲突、巴以冲突，地缘风险此起彼伏。期间，美联储快速加息，美元指数高位震荡，黄金价格一直很坚挺，在高位震荡徘徊。

进入2024年，在美联储即将进入降息周期驱动下，黄金价格终于突破前期震荡区间，创出历史新高。

按照趋势交易的说法，资产价格突破平台后，常常开启新一轮上涨行情，直至来到新的高点。

当前，黄金价格刚刚突破前高，在赚钱效应驱动下，市场资金正加速涌入，短期内大概率继续趋势性上涨。

回到基本面，全球央行购金、商品属性抗通胀、美联储降息等金价支撑因素仍在演绎过程中，也看不到反转迹象。

基本面向好叠加资金涌入，正是典型的戴维斯双击行情(在低市盈率买入股票,待成长潜力显现后,以高市盈率卖出)。

贾泽亮

逸士集团CEO、CPB认证私人银行家

短期影响金价的因素，除了需求，更重要是美联储的货币政策。

如果美国经济数据引发市场对美联储推迟降息的预期，短期金价可能存在回调机会。

朱振鑫

渐近投资研究院院长、首席经济学家

我觉得中期来看，这个牛市肯定没结束。但是短期的市场波动，就不好说了。

从目前情况来看，整个实际利率有所反弹，金价上涨比这个基本面要快，短期可能会有回调风险。

3普通人该怎么投资黄金？

薛洪言

星图金融研究院副院长

对国内投资者来说，考虑到存款利率的长期下行和房地产长周期的来临，优质投资品愈发稀缺，持有一定仓位的黄金做长期投资，是一种不错的选择。

短期来看，大起容易大落，在金价快速上涨阶段，普通投资者最好以观望为主，不要跟风追高买入，等价格进入调整阶段时，可逢低进行布局。

从投资品种看，主要有实物黄金、纸黄金、黄金ETF等主流产品可供选择。鉴于实物黄金储存和交易成本较高，投资者可在银行渠道选择纸黄金、黄金ETF联接基金等进行投资，同样可享受黄金价格上涨带来的收益。

黄金作为高波动资产，只适合中高风险偏好的投资者，投资者应结合自身风险偏好、理财规划、资金属性等理性考虑，不建议跟风买入黄金。

贾泽亮

逸士集团CEO、CPB认证私人银行家

如果以投资为目的，黄金ETF会优于现货黄金，并且更优于黄金首饰，因为它更具流通性，价格也更贴近国际金价。

目前黄金需求旺盛，但黄金ETF持有量却较低，说明传统的黄金买家并没有大量入场，如果这些需求得以释放，将进一步推高金价。

朱振鑫

渐近投资研究院院长、首席经济学家

如果说要投资黄金的话，最好的形式是长期定投。比如现在这种情况，可以少投一点。如果金价回调的话，可以多投一点。一定要分散投资，因为你很难把握短期节奏。

邓伟岩

原中信产业基金沣信资本总裁

首先不建议普通老百姓买首饰黄金。

现在黄金的价格是550元/克，而首饰黄金有的地方一克要100多元的加工费，加工费用太多了，而且中间还有销售费用。

从投资的角度来说，建议就买实物金，或者纸黄金。

黄金ETF可以买，但在黄金价格快到顶部的时候出来股票配资什么平台好，不要一直持有。