近期，集运指数（欧线）期货主力合约价格持续走强。4月26日，主力合约EC2406大涨8.47%，收盘报2981.4点，4月以来累计涨幅达到63%。远期合约走势相对平稳，EC2408今日涨1.47%，EC2410、EC2412则出现小幅下跌。

　　业内普遍认为，船公司不断调高5月报价，是推升EC2406合约持续走强的重要因素。此外，红海冲突迟迟难以缓解，绕行长期化预期加强，也带动资金担忧情绪升温。但在经历一波上涨后，目前盘面价格或已基本达到合理的估值水平，市场参与者须做好仓位管理和风险防范。

　　国投安信期货能源首席分析师高明宇表示，近期集运指数（欧线）期货上涨行情的驱动力，主要来自航司对于5月运价的一致性喊涨动作。现货方面，5月初运力收窄、订舱积极，市场预期航司的涨价能够较好落地。另外，地缘局势方面，考虑到目前欧线船只均已绕行，绕行长期化预期加强。

　　招商期货研究所主管吕杰也表示，近日集运指数（欧线）期货上涨主要原因是现货运价上涨。现货价格看，欧线市场出现了甩柜现象，因此船东陆续在5月涨价，目前市场平均水平在2400/4200（20英尺/40英尺标准箱，单位：美元），对应现货SCFIS指数约为2650点至2750点。另从地缘政治看，红海危机目前各方未能找到妥善解决的方法，持续绕行抬升了欧线运价的底部。

　　“这一波上涨后，我们看到盘面涨幅较大且各合约基本达到了合理的估值水平，我们建议投资者勿追高，防范风险。”吕杰说，“同时，EC2404合约临近交割，市场参与者应充分了解相关交割规则和风险，根据自身交易目标和风险承受力做出理性决策。”

　　中泰期货宏观研究员李荣凯表示，由于季节性因素及地缘局势影响，3月份欧线出货量回升叠加返航船只延误，造成舱位紧张，班轮公司遂上调FAK费率，带动期货盘面上涨。但建议投资者要谨慎交易，做好仓位控制和风险防范，持续关注五一节后发货量、欧洲主动补库节奏以及地缘局势变化。

　　高明宇也提醒，近期合约价格上行使得合约价值上升，叠加长假前交易所例行提保要求，或会出现因仓位控制而带来的资金平仓离场，从而造成行情波动的风险。同时，集运指数（欧线）期货的风控参数相对严格，每日开仓限额100手，市场参与者须理性评估。